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		<title>エマージング通貨「人民元」のキーワード</title>
		<link>http://www.ifast.net/</link>
		<description>成長著しい新興国にフォーカスして、注目の経済ニュースを取り上げる『エマージング・ホット・トピックス』。第１回目は、もはや新興国と呼ぶにはその規模も影響力も巨大すぎる中国と人民元を取り上げます。
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		<language>ja</language>
		<pubDate>Mon, 1 Jan 1 00:00:00 +0900</pubDate>
		<lastBuildDate>Sat, 3 Sep 2011 14:56:39 +0900</lastBuildDate>
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			<title>金融緩和と投資家心理</title>
			<link>http://www.ifast.net/kiyuu.html</link>
			<description><![CDATA[
投資家心理の好転ももちろんあるが、金融緩和で急膨張した銀行融資の一部が株式市場や不動産市場に流れ込み、バブルを発生させたと見られている。実際、昨夏から金融当局が銀行融資の審査を強化すると、株価急騰には歯止めがかかった。同じく深刻なのが製造業の過剰設備投資だ。中国の製造業はもともと、鉄鋼、家電など多くの業界が過剰設備を抱えている。中国政府は、生産効率の低い老朽設備の廃棄や、新規投資の抑制に力を入れていた。ところが４兆人民元の景気刺激策が発動されると、成長率目標の達成を口実に、中国各地で大型の設備投資が次々に実行された。単に設備が過剰なだけでなく、生産効率や環境対策などの問題から認可が先送りされていた案件も数多く復活した。これも一種のバブルである。あわてた中央政府は昨秋、設備過剰が特に深刻な７業種について、設備新設の認可を向こう３年間凍結する通達を出した。対象業種には鉄鋼、セメント。アルミなどの常連に加え、政府がクリーンなエネルギー源として後押ししていた風力発電関連の設備も含まれていた。省エネや環境に名を借りた過剰投資が横行していた。資産バブルにせよ設備過剰にせよ、ブームが続く間は経済成長にプラスだ。建設資材などの需要が増え、雇用も拡大する。だが、実需の裏づけのない投機は、いつか必ず行き詰まる。ひとたびバブルが崩壊すれば、その影響は計り知れない。
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			<pubDate>Sat, 3 Sep 2011 14:56:26 +0900</pubDate>
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			<title>内需拡大のカギは構造改革</title>
			<link>http://www.ifast.net/naiju.html</link>
			<description><![CDATA[
「馬力は大きいが、オーバーヒートしやすい。スーパーチャージャー付きエンジンのようなもの」。ある米大手投資銀行のエコノミストは、中国経済の現状をそう例える。不用意にアクセルを踏めば、資産バブルや設備過剰などの弊害が噴出する。最悪の場合、深刻なインフレを引き起こすリスクもある。経済のハンドルを握る中国政府には、必要十分な馬力を確保しつつオーバーヒートも防ぐという、芸術的なアクセルワークが求められる。だが、経済の不安定さを解消するには、結局はエンジンの構造を大きく変えなければならない。世界金融危機が発生するまで、中国の経済成長は都市開発や生産設備への過剰な先行投資を内需と輸出の拡大で辛うじて埋め合わせる「投資主導」型だった。だが、外需にはもはや期待できない。「内需主導」型への転換が待ったなしだ。にもかかわらず、中国政府は４兆元の景気刺激策を通じてさらなる過剰投資を積み上げてしまった。このことは、成長モデルの転換に特効薬がない現実を白日の下にさらした。「中国は今後、経済政策の焦点を成長率の数字から構造改革の中身に移す」大和のシニアエコノミストを３月まで務めた肖敏捷氏はそう見る。内需主導型成長への転換には、国民の可処分所得を高めて、将来への不安を取り除く新たな制度作りが欠かせないのだ。
			]]></description>
			<pubDate>Sat, 3 Sep 2011 14:47:02 +0900</pubDate>
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		<item>
			<title>中国の経済構造転換</title>
			<link>http://www.ifast.net/chinaeconomy.html</link>
			<description><![CDATA[
「世界金融危機は、中国の経済成長モデルに対する試練だ。内需拡大を長期的な戦略方針として揺るぎなきものにし、成長モデルの転換を急ぐ」３月22日、中国の温家宝首相は北京の人民大会堂で海外の大手企業や金融機関の代表団と会談し、そう強調した。中国経済は、リーマンショック後の急激な落ち込みからいち早く抜け出し、力強い回復を見せている。先進各国の経済成長率がマイナスに落ち込む中、2009年のＧＤＰ（国内総生産）成長率は政府目標（８％）を上回る８・７％を記録。新たな経済大国の底力を示した。いまだ景気底入れの糸口もつかめない日本から見れば、中国経済の活力は頼もしく映る。ところが温首相は、中国は「経済成長モデルの転換」が必要であり、そのために「内需拡大」を図るという。その懸念は、一体どこから来るのだろうか。中国の景気回復の原動力になったのが、2008年11月に温首相が発表した総額４兆元（約54兆円）の公共投資を柱とする景気刺激策であることは広く知られている。財政出動と金融緩和で鉄道、道路、都市基盤整備などのインフラ建設に集中投資。内需と雇用を拡大し、外需激減の衝撃を吸収しようとした。この戦略は、景気の反転と目標成長率の達成という面では、予想を超える大成果を収めた。ところが、時間の経過とともに、景気刺激策の深刻な副作用も明らかになってきた。その典型が資産バブルだ。代表的な株価指数である上海総合指数は、2008年い１１月から2009年７月にかけてほぼ２倍に上昇した。北京などの大都市では、投資物件として人気の高い好立地のマンションが５割以上も値上がりした。
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			<pubDate>Sat, 3 Sep 2011 12:57:32 +0900</pubDate>
			<guid isPermaLink="true">http://www.ifast.net/chinaeconomy.html</guid>
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